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4月23日消息，国盛证券近日发布研报称王府井（600859.SH）2022年年实现营业收入108.00亿元/同比-15.32%，归母净利润1.95亿元/同比-85.45%，扣非归母净利润亏损953.31万元（上年同期为9.43亿元）；单四季度实现营业收入23.33亿元/同比-26.42%，归母净利润-2.20亿元（上年同期为7.51亿元），扣非归母净利润-2.51亿元（上年同期为3.81亿元），扰动下承压。

公司为国内零售百货业标杆，具备丰厚行业积淀与产业资源，2020年获批免税牌照后积极推进免税业务体系搭建，万宁王府井离岛免税港已于2023年4月正式营业。伴随出行客流、消费逐步恢复，传统主业有望回暖，免税业务将受益于客流恢复以及消费力、消费信心复苏等迎来蓬勃发展。预计2023-2025年公司实现营业收入137.2/168.1/184.1亿元，归母净利润为8.94/13.32/17.16亿元，目标价为33元，对应2024年PE为28X，维持“买入”评级。

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