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文/Inc.常年在前五大客户的前三甲中。

毛利率微降

在近几年，华鸿画家居的应收账款如过山车般变化。招股书显示，2019-2021年以及今年第一季度，华鸿画家居应收账款账面价值分别7685.35万元、1.416亿元、1.27亿元和、9916.07万元，占流动资产的比例分别为31.08%、35.43%、27.36%、22.41%。

华鸿画家居表示，虽然公司主要客户均为国际知名家居装饰终端商和连锁企业，但若主要客户受到行业市场环境变化及国家宏观政策等因素的影响，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成不利影响。

另一方面，高占比的外销收入也对华鸿画家居的毛利率产生了影响。招股书显示，2019-2021年以及今年第一季度，华鸿画家居综合毛利率分别为51.62%、53.07%、48.26%和48.83%，主营业务毛利率分别为51.42%、52.86%、47.99%和48.62%。

不难发现，2021年，华鸿画家居主营业务毛利率及综合毛利率分别较2020年下降4.87个百分点和4.81个百分点。华鸿画家居表示，毛利率下降主要是美元兑人民币汇率下降影响所致。