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严明会 发自广州

8月25日，雅居乐集团控股有限公司（雅居乐，3383.HK）发布公告，已将足够资金存入信贷代理人指定的银行账户，用于偿还将于8月28日到期的7.196亿港元及6000万美元贷款余额。

这是半个月内，雅居乐第三次发布偿债公告，至此，8月份雅居乐累计的偿债金额已超26亿元。雅居乐“闯关”8月8月，雅居乐进入偿债高峰。8月25日的公告显示，2019年8月28日，雅居乐作为借款人及若干附属公司作为原担保人，与财务机构签订了一项信贷协议。雅居乐获得两笔金额为11.7亿港元及1亿美元（附带5亿美元或等值港元增额权）的定期贷款信贷，为期36个月。此后，雅居乐根据信贷协议提取了贷款共17.99亿港元及1.5亿美元，并于后续偿还了其中10.794亿港元及9000万美元。此次偿还的即该项贷款中剩余的7.196亿港元及6000万美元。公告显示，此次偿还后，雅居乐该笔信贷将偿还完毕，且不会对公司财务状况造成重大影响。8月11日，雅居乐公告赎回2亿美元优先票据，8月22日再回购3957.4万美元优先票据，算上此次还款在内，短短半个月内已偿还超过26亿元的债务。值得注意的是，近期雅居乐三次偿债时间较债务到期时间均提前了数日。在这三次公告前，外界对雅居乐的偿债情况给予高度关注。显然，整个8月的偿债动作，让外界看到了雅居乐良好的应对债务能力和实力。至此，雅居乐8月还剩最后一关：8月31日到期的一笔4亿美元优先票据——其已于8月22日回购了其中近4000万美元。雅居乐表示，正按计划稳步筹措资金，有信心如期偿付年内剩余到期债务。如这一关顺利闯过，雅居乐将获得一段充裕时间，用以优化经营策略，筹措资金，稳步发展。据公开信息显示，其下一笔到期的境外债务，到期时间为2025年1月。稳健经营有序应对去年下半年以来，国内房地产行业面临着有史以来最大的挑战，部分企业出现流动性危机。而偿债高峰的到来，令企业雪上加霜。据机构测算，未来12个月的偿债高峰分别是2022年9月、2023年1月、2023年3月和2023年4月，到期规模分别是20亿美元、18亿美元、34亿美元、29亿美元。行业寒冬，就是熬战。面对债务和危机，房企的处理方式出现分化，而雅居乐一方面积极筹措资金、如期偿债，另一方面推动保交付、稳现金流、稳去化的态度和努力，也得到市场的肯定。从交付情况来看，雅居乐2022年预计交付8.4万套，截至7月31日已交付3.4万套，涉及全国24个城市129个项目，交付工作稳步推进。在土地储备方面，截至2021年年底，雅居乐在84个城市拥有预计总建筑面积为4737万平方米的土地储备。其中，大湾区、长三角等具备开发潜力、安全边际较高的市场是公司布局的重点。年报显示，截至2021年年底，雅居乐在大湾区的土地储备约1240万平方米，占整体土地储备的26.2%，足够公司5-6年的发展；在长三角土地储备566万平方米，占比约11.9%，足够3-5年的发展。在海南，雅居乐拥有330万平方米土地储备，占比7%，可供公司3-5年的开发。而近期，监管层传递的“稳地产”信号也是积极的，国信证券报告指出，地产纾困措施的持续发力，皆在夯实房地产市场信心，提升了地产股债的“下限”。经营稳健、具备优秀品质的房企将更快从行业低谷中脱颖而出。短期内雅居乐已度过最艰难时刻，有望在未来的竞争中获得更大优势。