被誉为休闲卤制品龙头企业的绝味食品近日发布2019年年报和2020年一季报。截至2019年12月31日，绝味食品在全国共开设了10954家门店，较2018年增长了1039家。

然而，规模扩张的同时，绝味食品面临着业绩压力、在建工程进度缓慢、食品安全等问题。中国食品产业分析师朱丹蓬在接受中国网财经采访时表示，绝味食品与同属卤制品行业的周黑鸭、煌上煌相比，优势在于体量规模较大，而其劣势也与此相关。

利息支出增长969.33%

2020年一季报显示，绝味食品实现营收10.66亿元，同比减少7.59%，实现净利润6295.65万元，同比减少65.27%。

受疫情影响，部分食品企业一季度的业绩均有下滑。但同行业的煌上煌也发布了一季报，公司一季度实现了6519.64万元的净利润，同比增长2.08%。

不过，绝味食品2019年的业绩十分亮眼。营业收入为51.72亿元，同比增长18.41%，实现净利润8.01亿元，同比增长25.06%。

值得注意的是，2016年-2019年，绝味食品的利息支出分别为404.49万元、110.06万元、342.92万元和3666.94万元，2019年的利息支出同比增长了969.33%。

毛利率方面，2019年，周黑鸭、煌上煌、绝味食品的销售毛利率分别为56.54%、37.59%、33.95%。绝味食品的“加盟商管理”毛利率高达96.73%，鲜货类产品中的“其他产品”毛利率增长了8.49个百分点。

2019年的利息支出为何突然大增?“加盟商管理”毛利率之高是否符合行业水平?鲜货类产品中的“其他产品”毛利率增幅明显较高的原因是什么?中国网财经发函并致电绝味食品，截至发稿未得到回复。

食品安全存隐患

2019年，以加盟模式为主的绝味食品、煌上煌分别拥有门店10954家、3600家，以直营模式为主的周黑鸭仅有自营门店1301家，其中绝味食品的门店最多、规模最大。

朱丹蓬对中国网财经记者表示，绝味食品的优势在于体量规模较大，而它的劣势就在于大体量大规模背后的新零售方面布局不完善。绝味的定价相比周黑鸭来说较低，门店的装修风格也存在品牌调性不足的问题。此外，它的经营模式是以加盟方式为主，这会给绝味食品的经营管理带来很多问题。

今年1月，中国裁判文书网发布的裁决书显示，2015-2018年期间，绝味食品的子公司员工宁某利用温州、丽水等地区“绝味”加盟店的市场拓展、加盟转店、管理等职务便利，在办理加盟店升级、新开、转让、装修、违规处罚等过程中，向多名“绝味”加盟商索要财物，金额达100余万元。

身处食品行业，最重要的就是食品安全质量问题。然而，各个公共平台显示，针对绝味鸭脖的投诉从未停止。其中黑猫平台有33条投诉，涉及食品过期、有异物、店员强买强卖等问题。早在2017年，绝味食品就曾在招股书提及，门店此前共有114次被抽检发现问题，其中加盟门店合计被罚款192154元。

在建工程进度缓慢

2020年4月21日，绝味食品发布公告称，经公司第四届第十二次董事会决议，公司终止募投项目“绝味食品股份有限公司营销网络建设和培训中心及终端信息化升级项目”、“湖南阿瑞食品有限公司建设研发检验中心及信息化升级建设项目”，募集资金账户余额用于补充流动资金，涉及金额2.1亿元。

除此之外，中国网财经记者还关注到，绝味食品的部分在建工程进展较为缓慢。

招股书中的四川阿宁食品有限公司年产17000吨酱卤食品加工建设项目的建设周期为2年，如今绝味食品上市已满三年，但在2019年年报中，该项目进展为96.66%，仍未完成;湖南阿瑞拣配车间改造项目预算是4800万元，2018年的进展为0.23%,2019年进展为0.47%;湖南阿瑞二期物流仓储中心工程项目预算为880万，2018年工程进度为0.91%，2019年为2.11%;黑龙江阿滨食品有限公司年产8000吨酱卤食品加工建设项目，预算数为7091万元，2019年仅增加投入188.61万元，工程进度增加2.66个百分点。

朱丹蓬对中国网财经记者表示，绝味食品的工程进度如此缓慢是不正常的，在资金到位的情况下，类似土建工程，或是工厂、物流的建设速度是很快的，绝味食品出现这种情况可能是公司的战略发生变化，也可能是公司与当地的合作出现了问题。

中国网财经将持续保持关注。