中国经济网北京6月4日讯 (记者 李荣 康博)五月份，在A股、港股、美股皆出现调整的情况下，QDII基金的业绩令人失望，平均收益率下跌3.84%。综合来看，仅两成QDII基金净值出现上涨，和此前相比，本月最大的特点是以印度股市为投资标的的QDII基金涨幅靠前。

相关统计显示，自2008年以来，印度股市涨幅已达10年之久，孟买指数从10000点上方稳步上涨到如今的40000点以上。从五月份QDII基金的涨幅排名看，泰达宏利印度股票、工银瑞信印度市场人民币单月涨幅均超过3%。

除此之外，债券型QDII业绩大多上涨，比如国泰中国企业信用精选A、华安全球美元票息A人民币，从一季度的数据看，两只基金的债券资产持仓比例分别为92.48%和87.72%。据悉，在全球经济增长放缓的背景下，投资者加大了对美国优质公司债的押注力度。有报道称，有些人担心发达国家的经济增速将放缓，这促使各国央行转而奉行更宽松的货币政策，这种做法提振了世界各地的债券价格。

上周美国高收益债券(评级低于BBB)吸引了6400万美元的资金，全年达159亿美元。这表明，投资者对此类借款者以及评级为BBB的借款者的信用状况越来越放心。

而从跌幅较大的QDII基金看，从去年四季度开始，国际原油供求关系发生逆转，市场对于原油供应过剩的担忧愈演愈烈，导致原油价格大幅下跌，虽然进入2019年以后，原油价格曾出现一轮上涨行情，但五月份却再次下跌。这让以石油资产为主要投资标的的QDII单月跌幅明显。

根据中国经济网记者统计，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、恒生指数在五月份分别下跌6.69%、7.93%、9.42%。这不仅让重仓阿里巴巴、百度、腾讯控股、网易、京东等中概股的基金业绩较此前明显下挫，同时，重仓微软、苹果、亚马逊、谷歌等国际巨头的基金同样无可幸免。

分析人士称，经过多年上涨，美股估值重新回到较高的水平，从盈利来看，虽然美国经济比预期表现好，也没有进入到衰退期，但已经到了繁荣的后期，边际放缓已经是事实，中长期看，下行风险大于上行收益，因此建议投资者降低一定的美股仓位。

令有机构表示，若局势不确定性持续上升，则将加重全球增长预期的下行压力、进一步打击市场风险偏好并拖累估值继续回落。在货币宽松政策等利好已被充分吸收、国际经贸条件恶化的当前，全球风险资产价格处于敏感位置，极易受到市场情绪及外部事件的扰动进而波动加剧，聚焦单一国家、重仓单一市场的投资思路已不再适用，最大程度多元化分散配置资产来对冲风险乃是当前QDII投资的核心策略。

五月部分涨跌幅靠前QDII基金一览

来源：wind数据 (规模截至3月31日)